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李峰从17年6月开始，买入华谊兄弟近10万元的股票。在他看来，这个时机“抄底”应该有得赚。

华谊股票一直处于低迷状态，但是李峰相信，要想成功挖到井水，就必须坚持下去长期持有。虽然利空消息不少，总会有一次大的反弹。

在历经了长达半年的煎熬之后，随着元旦档期的《芳华》、《前任3》票房节节升高，华谊兄弟的股票也在拉升。

1月24日至2月5日，也就是披露2017年业绩的前后十余天时间里，华谊股价迎来两次最高点，一次是10.28元，另一次是10.49元。

除了华谊兄弟之外，传媒股集体上扬。这更让李峰坚定了自己的信心，长期持有没有错。

在此后的两个月里，看着华谊股价的再次下滑，李峰仍然认为这是正常的震荡。即使这个时间出售，八块多的价格，也是稳赚不赔，毕竟入手时不到八块钱。

然而，直到崔永元炮轰《手机2》揭开阴阳合同，华谊连续三天累计下跌近15%。李峰望着股价从8块跌倒7块，再跌到7块，再跌到6块，内心已经无法淡定。

彻底击溃李峰心理防线的，则是华谊兄弟最新关于股东部分股权质押的公告。

6月11日上午，多家媒体报道了一则劲爆的消息。

华谊兄弟6月6日发布公告，公告宣布华谊兄弟持股人王中军、王中磊的股份质押状况，截止2018年3月31日王中军持股612,229,855股，占公司总股本22.07%。截止公告日，王中军共向中信建投证券有限公司质押股份550,879,999股，占公司总股本19.86%，作为第一大股东、公司法人，手里仅剩2.21%的公司股份。

王中磊持股171,681,986股，占据公司总股本6.19%，质押股份142,799,999股，占据公司总股本5.15%，手里仅剩1.04%。

彼时，李峰还在忙于一周工作的汇报事项，无暇顾及当日的任何新闻。直到中午打开微信，看到名字为“敢死队”的群里炸开了锅，他才知道这个消息。

李峰说，群里的一些朋友已经准备全部抛售及时止损。不过，群里也有人索性破罐破摔，选择继续持有。这些人的理由是“虽然现在跌成翔，风波过去，一定会有反弹的机会。”

02

和李峰一样，作为万千小散户的一员，方伟一直在思考另一个问题：华谊兄弟两大股东股权质押比例超过95%，是否会重蹈乐视的覆辙？会不会加大爆仓的可能？大股东是不是真的要出逃了？

就在周一上午关于华谊兄弟股权质押的消息漫天飞舞之时，由腾讯《一线》发布的一则简短新闻，引援了业内人士的说法，对方伟们的疑问进行了专业解释。

一位业内人士告诉腾讯《一线》：“质押股权是一种和减持股份一样非常常见的融资方式。在A股市场，实际上把股权质押套现是控股股东比较普遍的做法，而且比例非常庞大，大可不必大惊小怪。”至于像贾跃亭这样，曾经质押股权高达99%的情况才属于罕见。

但是，方伟从这则新闻中还是隐约嗅到了一丝丝公关的痕迹。

沸腾的舆论里，总是有人能够一针见血的指出问题所在——百分之九十五与百分之九十九差别特别大吗？

方伟还想问问，没有早一步，也没有晚一步，为何赶在这个特殊的时间节点质押股权比例如此之多？

方伟还想问问华谊的决策者，既然是用于新的业务投资，具体用在哪个业务，为何不能透露？

这个问题，或许不能有明确的回答，但是华谊这几年的确走出了一条“买买买”的路线。早在2014年，也就是华谊兄弟20周年庆典上，王中军提出“去电影单一化”的战略。

自此，华谊兄弟开启一系列的资本运作，让人目不暇接。

除了投资游戏、动漫、实景娱乐等产业之外，华谊兄弟最惊艳的一笔投资，还要将时间停留在2015年11月之上。

是月，华谊兄弟宣布以10.5亿元收购冯小刚旗下公司浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权，交易完成后，冯小刚将获得一次性现金付款10.35亿元。

对于华谊的这次收购，独立财经观察家苏渝在微博中这样评论：

东阳美拉2015年9月2日成立，以影视剧制作为主要业务，冯小刚持有公司99%的股权，法定代表人为冯小刚。该公司当时资产总额1.31万元，总负债1.91万元，是一家资不抵债的空壳公司，这家公司却被上市公司华谊兄弟以10.5亿价格收购。溢价率超数万倍。华谊兄弟股价最高炒到467元（复权价），市值最高达到近900亿。

影视大佬们高位减持后赚得盆满钵满，股价从此便开始了自由落体似下跌，到目前已跌去了超70%。让无数股民亏得血本无归。按照资本市场最权威的道氏理论-----股价的走势涵盖了一切信息。

截止到6月11日晚间，华谊兄弟总市值仅为190.05亿，跌幅达到了80%。

在无处不在的利空刺激下，下跌的终点将停留在哪里？

03

围绕华谊兄弟股权质押一事，又似乎正在上演一场罗生门。

就在11日当天，一段被多家媒体引用的内容，成了“华谊股权质押比例95%并非突然”的一个佐证：

事实上，早在去年底《芳华》票房破十亿时，腾讯《一线》就注意到王氏兄弟高比例股权质押，彼时很少有人注意，与《芳华》票房喜讯同时发布的是华谊兄弟继续减持掌趣科技和大股东股权质押公告。华谊兄弟当时对掌趣科技的减持，带来了6000万元流动资金和2800万元投资收益，华谊五年时间累计减持掌趣科技达24亿元。而在当时，王忠磊和王忠军的股权质押比例已经达到90%和85%，用途均为“个人融资需求，拟用于项目投资及股权投资”。

按照这个报道中所说的时间进行推测，《芳华》票房破十亿是在2011年12月24日，在这个时间前后，公布了华谊兄弟大股东股权质押的消息，二人的质押比例已经达到90%和85%。

事实如此吗？这还得看一下华谊兄弟在2017年12月18日公布的《关于股东部分股份质押及解押的公告》，

根据公告内容，截至2017年12月18日, 王忠军质押占比仅为20.11%，王忠磊质押占比仅为 5.26%。简单计算一下，前者个人持有股票的质押比例达到了91%，后者个人持有股票的质押比例达到了85%。

至此，与媒体报道事实基本一致。

如果再将时间推移至4月，定格在4月12日这一天，华谊再次公布了一则《关于股东部分股份质押及解押的公告》

上述公告中如是说：“王忠军先生所持有的公司股份累计被质押 共计 549,079,999股,占截至 2017 年 12 月 31 日公司总股本的19.79% ”

所以，再简单计算一下，王忠军个人持有股票的质押比例其实已经降低到89.6%。

在方伟和李峰没有确认这个事实之前，他们和其他人一样，更愿意随着舆论主流的情绪，相信华谊兄弟质押全部股权准备跑路的阴谋论。

在社交媒体时代，当我们有了更多探寻真相的手段与渠道，罗生门式的谜团反而源源不断地出现，大概这就是社媒泛滥的最大恶果。

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6月11日，从上午开始到下午，方伟一直坐在电脑前密切关注着有关华谊兄弟新闻的任何风吹草动。

与坚定长期持有的李峰不同，方伟作为一名韭菜新手，一直保持疑狐态度要不要做一次短线趁机抄底买入，待股价拉升后再快速卖出。

在买入华谊兄弟股票的日子里，李峰和方伟，都从来没有如此纠结焦躁。

李峰选择静观其变，方伟则不放过华谊弟兄的所有信息。当方伟习惯性在百度中搜索谊弟兄这个关键词时，一则被标注为“广告”的百度推广，吸引了方伟的极大兴趣。

方伟不屑地笑了笑：“真以为是韭菜太多，那么好收割吗？”更令方伟好奇的是，如此时间点，出现这样一则推广的广告，未免过于诡异。

放下手中鼠标的同事，方伟也决定放弃这次抄底的机会。

方伟大概怎么也想不到，他刚刚入市，就遇到如此机会摆在眼前，会因为没有好好珍惜而捶胸顿足。

在11日晚间澄清公告发布以及两大股东个人声明发表之后，华谊兄弟的股价在12日上午迎来开门红。

当方伟想要再次寻找那则“神奇的广告”时，其已经消失的无影无踪。

原来，股市就是如此的神奇。

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